Що «відкриття» Китаю означає для світової економіки

Що «відкриття» Китаю означає для світової економікиРеклама
29 березня 2023, 18:29   0

З грудня минулого року влада Китаю почала відмовлятися від політики жорстких коронавірусних обмежень (так званої політики нульової терпимості). Подія може стати однією з найважливіших для ринків цього року і, зокрема, здатна послабити побоювання щодо спаду глобальної економіки. Як «відкриття» Китаю вплине на світові ринки, розповідають в цій статті та офіційні букмекерські контори в Україні.

Економіка після карантину

На початку року Китай скасував одне з найважливіших обмежень, пов’язаних із протидією епідемії коронавірусу. З 8 січня карантин для тих, хто прибуває з-за кордону, більше не є обов’язковою вимогою – достатньо лише пред’явити при в’їзді в країну негативний тест. Це обмеження зберігалося в Китаї близько трьох років. Крім того, ще наприкінці минулого року влада Китаю почала пом’якшувати антиковідні заходи у великих містах – Пекіні, Шанхаї, Гуанчжоу та інших. Зокрема, почали відновлювати роботу підприємства і торгові центри, людям, які контактували з хворими, дозволили залишатися вдома, а не в спеціалізованих карантинних центрах, переїзд з одного регіону Китаю в інший став можливий без ПЛР-тестування.

Пом’якшення антиковідної політики відбувалося на тлі протестів у великих містах, а також на деяких підприємствах – зокрема, проти жорстких обмежень протестували робітники на заводі Foxconn (найбільший у світі виробник iPhone) у місті Чженчжоу. Однак, крім невдоволення населення, яке втомилося від трьох років політики нульової толерантності, у закриття країни на карантин були й помітні економічні наслідки. У перерахунку на гроші, за оцінкою Oxford Economics, ВВП Китаю за останні півтора року недоотримав приблизно $1 трлн – порівняно з тим, що було б, якби коронавірусні обмеження китайська влада знімала разом із рештою світу.

Ефект для економіки проявляється, зокрема, у зниженні споживчих витрат – наприклад, у жовтні минулого року вони знизилися на 0,5% у річному вираженні за середнього зростання за 10 років на 12%. За підсумками традиційного найбільшого розпродажу року в День холостяка 11 листопада онлайн-ритейлер Alibaba навіть не став розкривати дані щодо продажів. Слабкі споживчі витрати могли "відняти" від зростання ВВП Китаю 2022 року 4-5%, зазначають аналітики Charles Schwab. За підсумками року, згідно з офіційною статистикою, ВВП Китаю зріс на 3% – істотне сповільнення порівняно з 8,1% у 2021-му.

Проте і відмова від обмежень не виглядає панацеєю для китайської економіки: зняття заборонних заходів може супроводжуватися зростанням кількості хворих, що також вплине на споживчу активність, вказують експерти Capital Economics. Відновлення, очевидно, не буде швидким – кількість нових захворювань на день на початку січня стабільно перевищує 20 000 випадків. У короткостроковій перспективі те, що відбувається в економіці Китаю, можна буде охарактеризувати "швидше як хаос, ніж прогрес", вважає інвестаналітик Loomis, Sayles & Company Бо Чжуан.

Незважаючи на це, зміна вектору політики влади Китаю призвела до того, що багато великих банків і аналітиків вирішили переглянути прогнози щодо зростання ВВП країни. Наприклад, Barclays на початку січня підвищив прогноз щодо зростання ВВП Китаю 2023 року до 4,8%, що на 1 в. п. більше за торішній прогноз, Goldman Sachs – до 5,5% з 5,2% раніше. Ознаки відновлення мають почати проявлятися з II кварталу – населення Китаю торік вимушено заощадило близько третини своїх доходів, пише The Economist. За прогнозом економіста з BNP Paribas Жаклін Ронг, споживання домогосподарств у 2023 році може істотно зрости – на 9%.

Крім зняття ковідних обмежень, китайська влада на початку цього року пообіцяла простимулювати сектор нерухомості, на частку якого припадає майже 30% ВВП країни. За перші 11 місяців минулого року продажі житла в країні впали на 26%, а інвестиції в сектор знизилися на 9,8% у річному вираженні. Відновлення сектора може додати до зростання ВВП Китаю 0,9-1,5 п. п.

Глобальні наслідки

Відновлення споживання та інвестицій у Китаї може стати найголовнішим чинником зростання світової економіки у 2023 році. Через рік, у I кварталі 2024 року, ВВП Китаю може бути на 10% вищим за поточні показники.

Через те, що економіка Китаю досить велика, її "відкриття" і відновлення зможуть згладити ситуацію для деяких країн, якщо світ зіткнеться з погіршенням економічної ситуації. Але треба зважати на те, що Китай останніми роками мав гарний вигляд у плані експорту/імпорту, тож наразі є вірогідність, що більше сил країна спрямує саме на відновлення споживання на внутрішньому ринку.

Також треба зважати на те, що відновлення китайської економіки спричинить зростання цін на енергоресурси та метали. Китай є найбільшим у світі імпортером нафти, а також одним із ключових покупців іншої сировини та металів. Як підрахували S&P Global, відновлення економічної активності в Китаї може призвести до збільшення попиту на енергоносії в країні на 3,3 млн барелів на день у нафтовому еквіваленті 2023 року порівняно з результатами минулого року. Таким чином, на Китай припадатиме майже половина всього зростання світового попиту на енергоносії у 2023 році.

Цього року нафта марки Brent може в середньому торгуватися на позначці понад $100 за барель, зокрема через відновлення китайської економіки. У п'ятницю, 19 січня, нафта торгувалася на рівні $89,3 за барель. Різке відновлення китайської економіки здатне переважити падаючий попит на енергоресурси в США та ЄС, через що нафта марки Brent цьогоріч може досягати і $100 за барель.

Зростаючий попит на газ у Європі 2023 року також може призвести до зростання цін на СПГ. Однак ще сильніше ціни можуть зрости на метали, адже економіка Китаю споживає близько 60% світового видобутку залізної руди і близько 50% світового виробництва рафінованої міді, нікелю і цинку. Goldman Sachs також прогнозує, що "відкриття" Китаю призведе і до подорожчання міді до $10 000 цього року, більш ніж на 10% з нинішніх рівнів.

У глобальному масштабі все це може призвести до посилення інфляційного тиску у світі, зазначають у Charles Schwab. Причому станеться це "якраз у той момент, коли центральні банки припиняють цикл підвищення ставок", додали у фінансовій компанії. Як зазначила під час Давоського економічного форуму заступник голови МВФ Гіта Гопінат, якщо темпи зростання китайської економіки будуть 4% або трохи більшими, то інфляційний тиск від цього буде врівноважено зниженням попиту в інших країнах. Однак якщо зростання економіки Китаю буде набагато вищим, то можливий ще один зліт цін на сировину та енергоносії, додала вона.

Не факт, що відновлення попиту в Китаї зможе компенсувати уповільнення зростання в розвинених країнах. Оцінки нафти по $100 до кінця цього року виходять з того, що попит і пропозиція в усьому світі будуть стабільними, а розвинені країни зможуть уникнути рецесії, вказує він. "Але в разі уповільнення все може піти за іншим сценарієм. Цілком можливо, що в цьому випадку ми можемо побачити нафту Brent за ціною $60 за барель до кінця року.

Участь в азартних іграх може викликати ігрову залежність. Дотримуйтеся правил відповідальної гри.
Суспільство 29 березня 2023, 18:29

Щоб писати коментарі

Авторизуйтесь
Вибір редакції